Умная нота

У большинства читателей единственная ассоциация со словом «нота» будет связана с музыкальным термином, меньшее количество читателей вспомнит, что это дипломатический термин. И, наконец, совсем немногие знают, что нота – это еще и финансовый термин. Познакомил ближе с этим финансовым инструментом директор филиала БКС Премьер в Астрахани Владимир Ларионов.

Структурированная нота – сложный  финансовый инструмент, финансовая стратегия, скомбинированная из более простых базовых финансовых инструментов,  для достижения поставленной цели инвестора.

Впервые структурированные ноты были размещены на внутренних биржах США в 1969 году. Ноты выпускаются коммерческими банками и инвестиционными кредитными организациями с целью удовлетворения растущих потребностей клиентов в отношении риска и доходности.  Благодаря гибкости финансовых инструментов можно построить любой продукт с заданными параметрами риска и доходности, начиная от консервативных решений с полной защитой инвестированного капитала и заканчивая  агрессивными высокодоходными стратегиями.

Например, все более востребованы ноты с купонными платежами, доходность которых  значительно превышает  ставки по банковским депозитам и доходность по облигациям российских компаний. Другими словами, структурированные ноты помогают решить основную задачу инвестора: получить хорошую доходность при заранее известных рисках.

В состав ноты могут входить инструменты с фиксированной доходностью (облигации), акции, индексы акций, производные финансовые инструменты (деривативы) – опционы, фьючерсы.

Давайте рассмотрим на простом примере, как формируется один из видов структурированных нот – консервативная нота с полной защитой капитала. Нота состоит из двух частей: первую часть можно назвать безрисковой, ее средства размещаются  в максимально надежные финансовые инструменты с фиксированной доходностью, как правило, облигации. Эта часть инвестиций позволяет сохранить начальный капитал  независимо от результатов инвестирования во вторую, доходную часть.

В доходной или рисковой части средства  размещаются в опционы – производные финансовые инструменты, позволяющие купить или продать выбранный актив и получить значительную прибыль при выполнении рыночных условий. Они более рискованны, но и доходность по ним высока. Причем рисковая часть занимает в портфеле такую долю, потеря  которой при наихудшем исходе компенсируется прибылью безрисковой части.  Таким образом с помощью этой ноты можно получить возможность участвовать в росте любых направлений инвестиций, но при этом не рисковать размещаемым капиталом.

Один из наиболее интересных умеренно-агрессивных структурированных нот, которые сейчас предлагает БКС Премьер – это продукт под названием  Феникс с гарантированным купоном, базовыми активами которого  являются акции компаний BMW, Daimler,Harley-Davidson и Tesla. Нота предусматривает выплату высокого купона независимо от динамики акций компаний. В конце срока продукта инвестор возвращает инвестированные средства, если ни одна из акций  не падает ниже уровня защитного барьера. То есть инвестор может зарабатывать, даже если акции компаний не растут!